Группа Черкизово объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2018 года

23 Августа 2018

Москва, Россия – 23 августа, 2018 – Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, закончившееся 30 июня 2018 года.

Ключевые финансовые показатели второго квартала:

Ключевые финансовые показатели первого полугодия:

Основные корпоративные события за второй квартал 2018 года

Основные корпоративные события после отчетного периода

Комментарий Генерального директора Группы «Черкизово» Сергея Михайлова:

«Первое полугодие было отмечено рядом позитивных событий, которые должны способствовать продолжению роста в ближайших кварталах.

Потребительский спрос оставался достаточно высоким ввиду сохранения стабильного уровня реальных располагаемых доходов населения и всплеска потребительской активности в связи с проведением Чемпионата мира по футболу FIFA. В конце весны начала улучшаться ситуация с ценами на птицу и свинину, в течение нескольких кварталов остававшимися относительно низкими. Это произошло благодаря повышению стоимости зерновых и соевого шрота, которые используются для приготовления комбикормов, отложенному эффекту от недавних ограничений на импорт мяса, сокращению предложения (сказалось ухудшение эпизоотической обстановки: в стране зафиксированы случаи заболевания птичьим гриппом и африканской чумой свиней), а также снижению объемов производства у конкурентов по ряду иных причин.

Мы быстро увеличили свою рыночную долю в Санкт-Петербурге и Северо-Западном федеральном округе — втором по обороту регионе России, на рынок которого мы вышли около года назад. Здесь «Петелинка» стала одним из лидеров продаж в сегменте продуктов из мяса птицы. В целом продажи продуктов из мяса птицы, выпускаемых под марками «Петелинка» и «Куриное царство» — нашими главными брендами, показали двузначный рост в первом полугодии, в первую очередь благодаря быстрому наращиванию позиций в сегменте современных форматов розничной торговли.

Мы открыли несколько площадок отъема-откорма свиней, которые внесут свой вклад в объемы производства уже в текущем году. Кроме того, ввели в эксплуатацию наш современный мясоперерабатывающий завод в Кашире и в связи с резким увеличением объема продаж продукции под маркой «Пава-Пава» расширили производство в рамках СП «Тамбовская индейка».

Параллельно с фокусом на маркетинг продукции эффективность производства, биобезопасность и безопасность продукции остаются в центре нашего внимания, позволяя нам контролировать издержки, увеличивать долю рынка и наращивать рентабельность продаж. Благоприятная рыночная конъюнктура усиливает эффект от инвестиций в расширение производства, совершенных в предыдущие годы, оптимизацию затрат и привлечение новых потребителей, и начало второго полугодия мы встречаем с оптимизмом».

Финансовые показатели

млн рублей 2кв 2018 2кв 2017 г-к-г% 1П 2018 1П 2017 г-к-г, %
Выручка 23 604 22 378 5,5% 45 539 43 349 5,1%
Чистое изменение
справедливой стоимости
биологических активов и
с/х продукции 1
4 073 1 060 284,2% 7 010 1 185 505,4%
Валовая прибыль 10 391 7 240 43,5% 17 922 12 881 39,1%
Рентабельность валовой
прибыли
44,0% 32,4% 39,4% 29,7%
Операционные расходы и
доля в убытке совместного
предприятия
(3 511) (3 071) 14,3% (7 447) (6 257) 19,0%
Операционная прибыль 6 880 4 169 65,0% 10 475 6 624 58,1%
Рентабельность операционной
прибыли
29,1% 18,6% 23,0% 15,3%
Скорректированный показатель
EBITDA 1
4 275 4 411 -3,1% 6 955 8 086 -14,0%
Рентабельность по скорректированному
показателю EBITDA
18,1% 19,3% 15,3% 18,7%
Прибыль до
налогообложения
5 770 3 142 83,6% 8 708 5 020 73,5%
Чистая прибыль 5 755 3 172 81,4% 8 709 5 106 70,5%
Чистый операционный
денежный поток
3 771 4 353 -13,4% 4 793 6 467 -25,9%
Чистый долг 50 721 43 192 17,4%

1В соответствии с методологией бухгалтерского учета Группы, скорректированный показатель EBITDA* не включает в себя чистое изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции.

Выручка

В первом полугодии 2018 года валовая прибыль выросла на 39,1% до 17,9 млрд рублей против 12,9 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Этому способствовало повышение эффективности операционной деятельности в сегментах птицеводства и свиноводства, снижение затрат на корма, а также чистое увеличение справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции. Действие этих положительных факторов в свою очередь было частично нивелировано низкими ценами на основную продукцию. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 39,4% (в первом полугодии 2017 года —29,7%). Без учета изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции, которое составило 7,0 млрд рублей, валовая прибыль уменьшилась на 6,9% в годовом сопоставлении до 10,9 млрд рублей.

Увеличение чистого изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции в первую очередь связано с ростом стоимости свиноматок и товарных свиней и предстоящим урожаем, а также с ростом цен на основные продукты, производимые компанией.

Валовая прибыль

В первом полугодии 2018 года валовая прибыль выросла на 39,1% до 17,9 млрд рублей против 12,9 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Этому способствовало повышение эффективности операционной деятельности в сегментах птицеводства и свиноводства, снижение затрат на корма, а также чистое увеличение справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции. Действие этих положительных факторов в свою очередь было частично нивелировано низкими ценами на основную продукцию. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 39,4% (в первом полугодии 2017 года —29,7%). Без учета изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции, которое составило 7,0 млрд рублей, валовая прибыль уменьшилась на 6,9% в годовом сопоставлении до 10,9 млрд рублей.

Операционные расходы

Операционные расходы выросли на 19,0% в годовом сопоставлении до 7,4 млрд рублей (в первом полугодии 2017 года —6,3 млрд рублей) вследствие увеличения коммерческих расходов преимущественно в связи с расширением сбытовой сети. Доля операционных расходов в выручке увеличилась с 14,4% в первом полугодии 2017 года до 16,4% в первом полугодии 2018 года.

Скорректированный показатель EBITDA

По сравнению с первым полугодием 2017 года скорректированный показатель EBITDA снизился на 14,0% до 7,0 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15,3% (в первом полугодии 2017 года —18,7%) на фоне снижения рентабельности в сегментах птицеводства и мясопереработки и повышения рентабельности в сегменте свиноводства.

Процентные расходы

Чистые процентные расходы в первом полугодии 2018 года выросли на 8,1% в годовом сопоставлении до 1,5 млрд рублей.

Чистая прибыль

В первом полугодии 2018 года чистая прибыль Группы выросла на 70,5% до 8,7 млрд рублей против 5,1 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Рентабельность чистой прибыли увеличилась до 19,1% по сравнению с 11,8% в первом полугодии 2017 года.

Денежный поток

В первом полугодии 2018 года операционный денежный поток снизился на 25,9% до 4,8 млрд рублей против 6,5 млрд рублей в первом полугодии 2017 года, что, в первую очередь, было обусловлено ростом операционных расходов.

Капитальные затраты и долг

В первом полугодии 2018 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание увеличились на 11,1% в годовом сопоставлении и составили 4,4 млрд рублей. Основными источниками капитальных затрат в отчетном периоде стали подготовка к запуску завода в Кашире и строительство новых свиноводческих площадок отъема-откорма.

По состоянию на 30 июня 2018 года чистый долг составил 50,7 млрд рублей против 43,2 млрд рублей на конец первого полугодия 2017 года. Общий долг по состоянию на 30 июня 2018 года увеличился до 52,7 млрд рублей по сравнению с 45,4 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец второго квартала 2018 года долгосрочная задолженность составляла 34,9 млрд рублей (66% долгового портфеля Группы), а краткосрочная —17,8 млрд рублей. Эффективная стоимость долга в первом полугодии 2018 года составила 7,1% (в первом полугодии 2017 года —8,6%). В первом полугодии 2018 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 34% (в первом полугодии 2017 года —33%). Денежные средства и их эквиваленты составляли 1,4 млрд рублей по состоянию на 30 июня 2018 года.

Субсидии

В первом полугодии 2018 года Группа начислила 166,3 млн рублей прямых субсидий (в первом полугодии 2017 года —110,8 млн рублей). Группа начислила 410,7 млн рублей субсидий по возмещению процентных расходов.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции

Увеличение чистого изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции, в первую очередь, связано с ростом стоимости свиноматок и товарных свиней и предстоящим урожаем, а также с ростом цен на основные продукты, производимые компанией.

Сегменты

Сегменты Объем продаж Изменение
г-к-г,
%
Выручка2 Изменение
г-к-г,
%
1П18,
тыс.
тонн
1П17,
тыс.
тонн
1П18,
млн.
рублей
1П17,
млн.
рублей
Курица 268,53 254,91 5,3% 23 958 23 721 1,0%
Индейка3 20,29 9,44 114,9% 2 549 1 488 71,2%
Свиноводство 109,83 93,33 17,7% 10 034 8 992 11,6%
Мясопереработка 110,53 92,38 19,6% 17 607 15 617 12,7%

2 Выручка включает в себя межсегментную выручку
3 Объем продаж и выручка, представленные в секции Индейка, относятся к продажам индейки Торговым домом «Черкизово»

Птицеводство

В первом полугодии 2018 года объем продаж сегмента увеличился на 5,3% и составил 268,53 тыс. тонн (в первом полугодии 2017 года —254,91 тыс. тонн). Средняя цена реализации снизилась на 4% в годовом сопоставлении до 87,5 руб./кг в связи со слабой ценовой конъюнктурой в начале 2018 года. В конце весны — начале лета ценовая конъюнктура значительно улучшилась.

По сравнению с первым полугодием 2017 года выручка сегмента не изменилась, составив 24,0 млрд рублей против 23,7 млрд рублей годом ранее. Снижение средней цены реализации ослабило эффект от увеличения объемов продаж, хотя доля брендированной продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре реализации выросла (в первую очередь, это относится к товарам марок «Петелинка» и «Куриное царство»).

Валовая прибыль уменьшилась на 4,7%, достигнув 5,5 млрд рублей против 5,7 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Причина — снижение цен на фоне роста объемов производства и, соответственно, затрат. Валовая рентабельность составила 22,9% против 24,2% в первом полугодии 2017 года.

Доля операционных расходов в выручке увеличилась с 10,4% в первом полугодии 2017 года до 12,0% в первом полугодии 2018 года. Операционная прибыль снизилась на 20,7% до 2,6 млрд рублей по сравнению с 3,3 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Операционная рентабельность сегмента уменьшилась с 13,9% в первом полугодии 2017 года до 10,9% в первом полугодии 2018 года.

Прибыль сегмента до налогообложения составила 2,3 млрд рублей против 2,7 млрд рублей в первом полугодии 2017 года.

Скорректированный показатель EBITDA понизился за год на 26,2% и составил 3,0 млрд рублей против 4,1 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 12,6% с 17,2% годом ранее.

Свиноводство

В первом полугодии 2018 года объем продаж сегмента увеличился на 17,7% и составил 109,83 тыс. тонн (в первом полугодии 2017 года —93,33 тыс. тонн). Средняя цена реализации снизилась на 5,5% до 90,0 руб./кг по сравнению с 95,30 руб./кг годом ранее.

Совокупная выручка сегмента выросла на 11,6% до 10,0 млрд рублей (в первом полугодии 2017 года —9,0 млрд рублей) по причине увеличения объемов производства на фоне снижения средней цены реализации в указанный период.

Валовая прибыль удвоилась, достигнув 7,9 млрд рублей против 4,0 млрд рублей в первом полугодии 2017 года в результате увеличения объемов продаж, дальнейшего повышения эффективности операционной деятельности и неденежной переоценки справедливой стоимости биологических активов в размере 3,9 млрд рублей (без учета переоценки валовая прибыль выросла на 35,2% до 4,0 млрд рублей). Валовая рентабельность сегмента составила 78,5% против 44,2% в первом полугодии 2017 года.

В первом полугодии 2018 года операционные расходы составили 3,8% от выручки против 1,3% годом ранее.

Операционная прибыль выросла на 94,5% до 7,5 млрд рублей по сравнению с 3,9 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Операционная рентабельность сегмента выросла до 74,7% против 42,9% годом ранее.

Прибыль сегмента до налогообложения составила 7,2 млрд рублей против 3,7 млрд рублей в первом полугодии 2017 года.

В первом полугодии 2018 года скорректированный показатель EBITDA вырос на 24,8% до 4,2 млрд рублей против 3,4 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA повысилась с 37,6% до 42,0%.

Мясопереработка

В первом полугодии 2018 года объем продаж сегмента увеличился на 19,6% и составил 110,53 тыс. тонн (в первом полугодии 2017 года —92,38 тыс. тонн). Средняя цена реализации снизилась до 160,6 руб./кг против 173,4 руб./кг годом ранее.

Совокупная выручка сегмента выросла на 12,7% до 17,6 млрд рублей против 15,6 млрд рублей годом ранее. Этому способствовало увеличение доли туш в структуре реализации на фоне прироста поголовья товарных свиней в сегменте свиноводства.

Валовая прибыль сократилась на 15,6% до 2,3 млрд рублей против 2,7 млрд рублей в первом полугодии 2017 года. Валовая рентабельность сегмента снизилась до 13,1% по сравнению с 17,5% годом ранее.

В первом полугодии 2018 года операционные расходы составили 11,7% от выручки против 12,0% годом ранее.

Операционная прибыль снизилась на 71,3% до 249 млн рублей по сравнению с 870 млн рублей в первом полугодии 2017 года. Операционная рентабельность сократилась с 5,6% до 1,4%.

Прибыль сегмента до налогообложения уменьшилась на 92,8% до 51 млн рублей.

Скорректированный показатель EBITDA понизился на 48,8% и составил 614 млн рублей (в первом полугодии 2017 года —1,2 млрд рублей).

Растениеводство

В связи с сезонным характером деятельности результаты по данному сегменту публикуются на ежегодной основе с целью более точного отражения показателей и обеспечения адекватной базы для сравнения.

Перспективы развития

Рыночная конъюнктура остается благоприятной, и мы полагаем, что положительная динамика цен на продукты птицеводства и свиноводства, которая началась во втором квартале, была вызвана как сильным потребительским спросом, так и снижением предложения, и данная тенденция будут сохраняться на протяжении ближайших кварталов. Объявленное повышение НДС и сопутствующий рост инфляции негативно повлияли на макроэкономическую ситуацию. Ослабление рубля по сравнению с долларом США и ожидаемое сокращение урожая зерновых в России также представляют собой факторы, оказывающие воздействие на наши издержки.

Мы полагаем, что положительная динамика цен на продукты птицеводства и свиноводства, наблюдавшаяся в начале лета, была вызвана как сильным потребительским спросом, так и снижением предложения, и данная тенденция будет сохраняться на протяжении ближайших кварталов.

В соответствии с нашими стратегическими приоритетами развивать современное эффективное производство недавно запущенные производственные мощности в сегменте свиноводства и завод «Кашира-1», по нашему мнению, должны помочь в развитии новых продуктов и благоприятно отразиться на операционных и финансовых показателях в сегменте мясопереработка в будущем.

В соответствии с нашими стратегическими приоритетами развивать современное эффективное производство недавно запущенные производственные мощности в сегменте свиноводства и завод «Кашира-1», по нашему мнению, должны помочь в развитии новых продуктов и благоприятно отразится на операционных и финансовых показателях в сегменте мясопереработки в будущем.

Наряду с этим мы будем стремиться к расширению присутствия в лидирующих розничных сетях, выходить на новые региональные рынки (так, нашей стратегии развития соответствует текущее приобретение АО «Алтайский бройлер», заметного игрока на рынке Сибирского федерального округа), а также наращивать продажи в сегменте HoReCa.

За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь на сайт ПАО «Группа Черкизово» www.cherkizovo.com:

Контакты для инвесторов

Андрей Новиков
+7 495 660-24-40 ext 15430
a.novikov@cherkizovo.com

О Группе «Черкизово»:

Группа «Черкизово» – крупнейший в России производитель мясной продукции. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины и продуктов мясопереработки. Группа «Черкизово» включает в себя 8 птицеводческих комплексов полного цикла, 16 современных свинокомплексов, 6 мясоперерабатывающих предприятий, а также 8 комбикормовых заводов и более 287 тысяч га сельскохозяйственных земель. В 2017 году Группа «Черкизово» произвела около 1 млн тонн мясной продукции. Консолидированная выручка компании по итогам 2017 года составила 90,5 млрд рублей.

Преимущество компании – вертикальная интеграция, которая соединяет все звенья аграрной цепочки от выращивания зерновых до производства готовой продукции и позволяет гарантировать качество продукции на всех этапах. Приоритетным направлением для Группы «Черкизово» является высокое качество продукции и соответствие потребностям покупателей. О популярности продукции «Черкизово» в России свидетельствуют высокий уровень узнаваемости брендов и лояльность потребителей.www.cherkizovo.com

Акции Группы «Черкизово» торгуются на Московской бирже (MOEX).

Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.

Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.

Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.

* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации

Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходы, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции, доли в прибыли убытке совместного предприятия плюс доля в скорректированной EBITDA в совместном предприятии, и эффект от ежегодной переоценки непроданного урожая по рыночной стоимости в сегменте производства зерновых, и эффекта непроданного урожая текущего с/х года за вычетом эффекта от продажи урожая прошлого года в текущем периоде  на скорректированный EBITDA  как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.

Финансовые результаты за первое полугодие 2018 года - отчет с приложениями