ENG

8 декабря 2021

Группа «Черкизово» завершила уборочную кампанию

Москва, Россия — 8 декабря — Группа «Черкизово», крупнейший в России производитель мясной продукции, подвела итоги уборочной кампании в регионах своего присутствия. В этом году урожай всех выращиваемых сельскохозяйственных культур составил 643 тысячи тонн* в зачетном весе.

2 декабря 2021

Национальные индексы промышленного предложения мяса, октябрь 2021

Группа «Черкизово» публикует национальные индексы промышленного предложения мяса (ИППМ). Текущая презентация описывает динамику рынка с учетом последних доступных данных — за октябрь 2021 г.

1 декабря 2021

Группа «Черкизово» подвела итоги испытаний биопрепаратов «Иннагро»

Москва, Россия — 1 декабря — Группа «Черкизово», крупнейший в России производитель мясной продукции, подвела итоги испытаний биопрепаратов для сельского хозяйства, которые проводились на предприятиях компании в рамках проекта «Иннагро», инициированного компанией «Иннопрактика». Результатом применения препаратов стало повышение урожайности сои на 10 %.

Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за третий квартал и 9 месяцев 2021 года

18 ноября 2021

Москва, Россия — 18 ноября 2021 года — Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2021 года.

Ключевые финансовые показатели третьего квартала:

·           Выручка увеличилась на 24,5 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 39,5 млрд рублей.

·           Валовая прибыль снизилась на 12,3 % в годовом сопоставлении до 8,2 млрд рублей.

·           Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 19,1 % по сравнению с третьим кварталом 2020 года и составил 8,5 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 33,0 % в третьем квартале 2020 года до 21,4 %.

·           Чистая прибыль Группы составила 2,5 млрд рублей, снизившись на 45,9 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** продемонстрировала снижение на 23,8 % в годовом сопоставлении и составила 5,1 млрд рублей.

Ключевые финансовые показатели за девять месяцев:

·         Выручка увеличилась на 22,0 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 112,6 млрд рублей.

·         Валовая прибыль составила 32,0 млрд рублей, что на 14,2 % выше показателя за девять месяцев прошлого года.

·         Скорректированный показатель EBITDA* сократился на 6,3 % в годовом сопоставлении, составив 19,5 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 22,5 % годом ранее до 17,3 %.

·         Чистая прибыль Группы составила 15,9 млрд рублей, увеличившись на 24,0 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** повысилась на 1,3 % в годовом сопоставлении и составила 10,5 млрд рублей.

Основные корпоративные события за третий квартал

·                     3 июля на сибирском предприятии компании, фабрике «Алтайский бройлер», произошел пожар. Никто из сотрудников Группы не пострадал. Несмотря на пожар, объём продаж в сегменте Курица в 3-м квартале практически не изменился по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года. Работа на предприятии была возобновлена уже в октябре, и Компания подтвердила свои планы к 2023 году производить около 120 тыс. тонн мяса курицы в живом весе, что на 65 % выше текущего уровня.

·                     27 августа Группа «Черкизово» и Газпромбанк подписали кредитное соглашение по финансированию строительства высокотехнологичного и автоматизированного производства по убою и переработке мяса свиней в Тульской области. Общая сумма инвестиций в проект составит 48 млрд рублей, в том числе 40,8 млрд рублей будут представлены Газпромбанком в виде кредитной линии сроком на 12 лет.

·                     В сентябре компания начала реализацию продукции из мяса индейки «Пава-Пава» в новой, пригодной для вторичной переработки упаковке. Переход на нее позволит сократить до 4 тонн в месяц количество пластиковых отходов. Тем самым компания вносит свой вклад в поддержку экологии.

·                     22 сентября внеочередное Общее собрание акционеров приняло решение о распределении чистой прибыли Компании по результатам первого полугодия 2021 года путем выплаты дивидендов в размере 85,27 рублей на одну обыкновенную акцию.

Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:

«За девять месяцев 2021 года Группа «Черкизово» смогла добиться роста основных финансовых показателей, несмотря на сохраняющуюся внешнюю неблагоприятную экономическую среду и временную остановку работы одного из наших предприятий в Сибири. Стремительно увеличивающаяся себестоимость стала причиной снижения прибыли компании в третьем квартале. Значительно подорожали все используемые нами при производстве продукции компоненты — от кормов до упаковочных материалов. Кроме того, растут расходы на оплату труда. В целом, рост себестоимости опережает по темпам рост цен на нашу продукцию в условиях постоянно проводимой компанией оптимизации расходов, которой в этом году стало уделяться особо пристальное внимание.

Решение правительства ввести экспортные пошлины на зерно, на которое приходится значительная часть нашей себестоимости, помогло снизить темпы роста цен на него на внутреннем рынке. Хотя наш сегмент Растениеводство показал результаты ниже рекордных показателей прошлого года, он по-прежнему обеспечивает компании возможность снижать зависимость от колебаний цен на кормокомпоненты. Таким образом, наша вертикально интегрированная бизнес-модель продолжает поддерживать прибыльность компании в периоды экономической турбулентности.

На операционные и финансовые показатели сегмента Курица в третьем квартале 2021 года повлиял случившийся в июле пожар на предприятии «Алтайский бройлер», из-за чего оно было вынуждено приостановить работу на три месяца. Тем не менее, хорошие результаты работы сегмента в первом полугодии позволили ему по итогам трех кварталов сохранить положительную динамику как по объемам производства, так и по прибыли. Поддержку сегменту оказало также восстановление спроса в канале фудсервис, который при длительном отсутствии локдауна вернулся на уровень, который был до начала пандемии. Наши продажи клиентам из фудсервиса также улучшились за счет стратегических приобретений, позволивших нам расширить мощности по выпуску продукции для ресторанного рынка и тем самым подготовиться к восстановлению и дальнейшему росту трафика в этом канале.

Мы продолжили наращивать нашу выручку в сегменте Мясопереработка, что связано как с общим ростом потребления колбасных изделий и готовой к употреблению продукции, так и с приобретением компанией крупного производителя колбас «Пит-Продукт», расположенного в Северо-Западном регионе.

Экспорт, как одно из ключевых направлений развития нашего бизнеса, в отчетном периоде также продемонстрировал увеличение продаж — они показали двузначный рост. Несмотря на то, что основным направлением экспортных поставок куриного мяса остается Китай, в этом году компания начала наращивать отгрузки в Саудовскую Аравию. Кроме того, в этом году важным фактором развития экспортных продаж стала продукция глубокой переработки. Так, выручка от зарубежной реализации колбасных изделий выросла примерно в 1,5 раза за счет активной экспансии в странах СНГ. Мы также расширили географию поставок свинины и более чем в два раза увеличили зарубежные отгрузки индейки».

Финансовые показатели

млн рублей

3кв 2021

3кв 2020

г-к-г, %

9 мес 2021

9 мес 2020

г-к-г, %

Выручка

39 504

31 727

24,5 %

112 568

92 304

22,0 %

Чистое изменение справедливой стоимости био активов

(2 906)

(2 386)

21,8 %

5 489

2 201

149,4 %

Чистая переоценка непроданного урожая

2 416

4 012

-39,8 %

153

3 389

-95,5 %

Валовая прибыль

8 217

9 373

-12,3 %

32 009

28 041

14,2 %

Рентабельность валовой прибыли

20,8 %

29,5 %

-8,7 п.п.

28,4 %

30,4 %

-2,0 п.п.

Операционные расходы, нетто

(5 069)

(3 854)

31,5 %

(13 697)

(11 756)

16,5 %

Доля в скорректированном показателе EBITDA совместных и ассоциированных предприятий

(77)

198

н.п.

119

672

-82,3 %

Скорректированная операционная прибыль 1

5 803

7 869

-26,3 %

12 495

14 155

-11,7 %

Рентабельность операционной прибыли

14,7 %

24,8 %

-10,1 п.п.

11,1 %

15,3 %

-4,2 п.п.

Скорректированный показатель EBITDA 1

8 463

10 464

-19,1 %

19 493

20 793

-6,3 %

Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA

21,4 %

33,0 %

-11,6 п.п.

17,3 %

22,5 %

-5,2 п.п.

Прибыль до налогообложения

2 498

4 647

-46,2 %

15 996

13 001

23,0 %

Чистая прибыль

2 450

4 530

-45,9 %

15 897

12 815

24,0 %

Скорректированная Чистая прибыль 1

5 124

6 727

-23,8 %

10 474

10 339

1,3 %

Чистый операционный денежный поток

5 274

5 285

-0,2 %

13 817

11 152

23,9 %

Чистый долг 1

73 232

62 246

17.6 %

1В соответствии с методологией бухгалтерского учета Группы скорректированная операционная прибыль, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная чистая прибыль (*,**,***,****)  не включают в себя чистое изменение справедливой стоимости биологических активов и некоторые другие статьи

Выручка

По итогам первых девяти месяцев выручка увеличилась на 22,0 % по сравнению с прошлым годом и составила 112,6 млрд рублей против 92,3 млрд рублей годом ранее. Рост выручки объясняется более высоким уровнем продаж продукции в сегментах Курица и Мясопереработка, а также СП Тамбовская индейка. Компания продолжила диверсификацию продаж путем расширения работы в сфере общественного питания и экспорта, при этом на результатах первого сказался эффект низкой базы прошлого года. В структуре реализации увеличилась доля брендированной продукции и товаров с высокой добавленной стоимостью.

Валовая прибыль

За девять месяцев 2021 года валовая прибыль выросла на 14,2 % до 32,0 млрд рублей против 28,0 млрд рублей годом ранее. Росту валовой прибыли способствовало увеличение выручки при еще более быстром росте затрат. В результате рентабельность валовой прибыли снизилась до 28,4 % против 30,4 % за девять месяцев 2020 года.

Операционные расходы

Операционные расходы выросли на 16,5 % в годовом сопоставлении и составили 13,7 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд рублей годом ранее за счет роста объемов производства. Доля операционных расходов в выручке уменьшилась до 12,2 % против 12,7 % годом ранее.

Скорректированная операционная прибыль

Скорректированная операционная прибыль сократилась на 11,7 % до 12,5 млрд рублей по сравнению с 14,2 млрд рублей годом ранее. Скорректированная операционная прибыль не включает чистое изменение справедливой стоимости биологических активов сегментов Группы (на 5,5 млрд рублей) и совместных предприятий (с отрицательным значением в размере 0,1 млрд рублей).

Скорректированный показатель EBITDA

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 6,3 % до 19,5 млрд рублей против 20,8 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 17,3 % по сравнению с 22,5 % за первые девять месяцев 2020 года в связи с тем, что повышение рентабельности сегмента Курица было нивелировано низкими показателями сегментов Мясопереработка и Свинина.

Процентные расходы                                                                                                                 

Чистые процентные расходы снизились на 25,3 % в годовом сопоставлении до 2,4 млрд рублей благодаря небольшому снижению процентных ставок и увеличению доли субсидируемых кредитов в структуре кредитного портфеля. Во второй половине года Центральный банк России начал ужесточать монетарную политику, что может негативно отразится на стоимости рефинансирования в дальнейшем.

Чистая прибыль

Чистая прибыль Группы выросла на 24,0 % в годовом сопоставлении и составила 15,9 млрд рублей против 12,8 млрд рублей за девять месяцев 2020 года. Рентабельность чистой прибыли выросла до 14,1 % по сравнению с 13,9 % годом ранее.

Скорректированная чистая прибыль по сравнению с тем же периодом прошлого года осталась практически неизменной и составила 10,5 млрд рублей. Рентабельность скорректированной чистой прибыли снизилась до 9,3 % по сравнению с 11,2 % годом ранее.

Денежный поток

Операционный денежный поток увеличился на 23,9 % до 13,8 млрд рублей по сравнению с 11,2 млрд рублей за девять месяцев 2020 года за счет роста операционной прибыли.

Капитальные затраты и долг

За девять месяцев 2021 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание выросли почти вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года и составили 13,6 млрд рублей.

По состоянию на 30 сентября 2021 года чистый долг**** составил 73,2 млрд рублей против 62,2 млрд рублей по итогам девяти месяцев прошлого года. Общий долг по состоянию на 30 сентября 2021 года увеличился до 83,7 млрд рублей по сравнению с 77,5 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец девяти месяцев 2021 года долгосрочная задолженность составляла 36,6 млрд рублей, или 44 % долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 30 сентября 2021 года составила 3,9 %. По состоянию на конец девяти месяцев 2021 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 55 %.

Субсидии

Общий размер полученных государственных субсидий в денежной форме на компенсацию процентных расходов составил 109 млн рублей.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов связано главным образом с повышением стоимости несобранного урожая в сегменте Растениеводство и ростом цен на свинину.

Сегменты

Сегменты

Объем продаж

Изм.       г-к-г, %

Выручка 2

Изм.      г-к-г, %

9 мес 2021, тыс. тонн

9 мес 2020, тыс. тонн

9 мес 2021, млн рублей

9 мес 2020, млн рублей

Курица

532,9

518,9

2,7 %

69 203

53 845

28,5 %

Индейка 3

38,8

29,7

30,8 %

6 936

5 111

35,7 %

Свиноводство

88,1

108,7

-18,9 %

15 555

17 838

-12,8 %

Мясопереработка

96,7

81,3

19,0 %

20 802

15 340

35,6 %

Самсон 4

24,6

22,1

11,3 %

1 530

999

53.2 %

2 Выручка внешним покупателям

3 Объем продаж и выручка, представленные в секции Индейка, относятся к продажам индейки Торговым домом «Черкизово»

4 Объем продаж относятся к продажам ассоциированной компании Самсон-Продукты питания

Сегмент Курица    

Объем продаж сегмента за девять месяцев 2021 года увеличился на 2,7 % в годовом сопоставлении и составил 532,9 тыс. тонн (за девять месяцев 2020 года — 518,9 тыс. тонн) с учетом отрицательного эффекта от временной приостановки деятельности предприятия «Алтайский бройлер» в третьем квартале. Средняя цена реализации выросла на 25,3 % по сравнению с предыдущим годом и составила 132,6 руб./кг. Благодаря расширению географии деятельности компании объемы реализации российским розничным предприятиям выросли на 15 % в годовом сопоставлении, при этом бóльшая часть продаж пришлась на федеральные розничные сети. Продажи продукции под маркой «Куриное царство», представляющей средний ценовой диапазон, выросли за год на 29 %.  Более чем двукратный рост продаж продукции предприятиям общественного питания обусловлен приобретением завода по производству полуфабрикатов из мяса птицы в Тульской области и низкой базой прошлого года, когда многие эпидемиологические ограничения еще продолжали действовать. Благодаря рынкам Ближнего Востока экспортные продажи выросли на 10 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Под влиянием указанных факторов выручка сегмента увеличилась на 28,5 % и достигла 69,2 млрд рублей (за девять месяцев 2020 года — 53,8 млрд рублей).

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 0,8 млрд рублей по сравнению с 0,4 млрд рублей годом ранее.

Валовая прибыль увеличилась на 28,2 % в годовом сопоставлении и составила 16,9 млрд рублей (за девять месяцев 2020 года — 13,2 млрд рублей) в результате роста объемов продаж. Валовая маржа осталась на уровне 24,0 % благодаря внедрению ряда программ повышения эффективности, направленных на нивелирование роста стоимости кормов.

Доля операционных расходов в выручке сократилась до 8,5 % против 10,0 % годом ранее. Операционная прибыль увеличилась до 10,9 млрд рублей по сравнению с 7,7 млрд рублей за аналогичный период 2020 года. Операционная рентабельность достигла 15,4 % по сравнению с 14,1 % годом ранее.

Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30,0 % в годовом сопоставлении и составил 12,7 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 20 базисных пунктов в годовом сопоставлении до 18,0 %.

Сегмент Свинина

Объем продаж сегмента за девять месяцев 2021 года снизился на 18,9 % в годовом сопоставлении и составил 88,1 тыс. тонн (за девять месяцев 2020 года — 108,7 тыс. тонн). Это обусловлено снижением объемов реализации живых свиней и сокращением продаж туш сторонним покупателям в пользу собственной мясопереработки. Средняя цена реализации туш выросла на 24 % в годовом сопоставлении до 164,2 руб./кг, а смешанная средняя цена реализации отдельных частей туш B2B/B2— на 11 % в годовом сопоставлении до 238,6 руб./кг. Продажи продукции под брендом «Черкизово» выросли на 50 % по сравнению с прошлым годом. В целом выручка сегмента от внешних клиентов снизилась на 12,8 % до 15,6 млрд рублей (за девять месяцев 2020 года — 17,8 млрд рублей) в связи с сокращением объемов реализации, однако в качестве положительного фактора следует отметить благоприятную ценовую конъюнктуру.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,7 млрд рублей по сравнению с 0,7 млрд рублей годом ранее.

Валовая прибыль сегмента составила 7,8 млрд рублей и осталась на уровне прошлого года: в результате подорожания кормокомпонентов выросла себестоимость производства, что ослабило эффект от увеличения цен реализации. Валовая рентабельность сегмента сократилась до 32,3 % по сравнению с 33,2 % годом ранее.

Доля операционных расходов в выручке сократилась до 3,7 % против 4,5 % годом ранее. Операционная прибыль составила 6,9 млрд рублей по сравнению с 6,8 млрд рублей за девять месяцев 2020 года. Операционная рентабельность сегмента снизилась до 28,5 % с 28,6 % годом ранее.

Скорректированный показатель EBITDA сократился до 7,0 млрд рублей против 7,9 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась с 33,0 % за девять месяцев 2020 года до 28,9 %.

Сегмент Мясопереработка

Объем продаж сегмента за девять месяцев 2021 года увеличился на 19,0 % в годовом сопоставлении и составил 96,7 тыс. тонн (за девять месяцев 2020 года — 81,3 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 13,8 % по сравнению с предыдущим годом и составила 215,5 руб./кг (за девять месяцев 2020 года — 189,0 руб./кг). Это обусловлено наращиванием продаж продукции под торговой маркой «Черкизово», продукции высокого ценового сегмента под брендом «Черкизово Premium», а также продуктов под брендом «Мясная губерния» с акцентом преимущественно на сырокопченые колбасы и ветчины. Одновременно произошло снижение доли изделий, производимых Группой «Черкизово» для реализации под собственными брендами предприятий розничной торговли. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 35,6 % и достигла 20,8 млрд рублей по сравнению с 15,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

Валовая прибыль снизилась на 38,4 % до 1,0 млрд рублей (за девять месяцев 2020 года — 1,7 млрд рублей) на фоне опережающего роста цен на сырье по сравнению с выручкой. В результате валовая рентабельность составила 5,0 % против 10,9 % за аналогичный период прошлого года.

Операционные расходы выросли на 24,1 % в годовом сопоставлении и составили 15,1 % от выручки по сравнению с 16,5 % годом ранее.

Операционный убыток составил 2,1 млрд рублей по сравнению с 0,9 млрд рублей по итогам девяти месяцев 2020 года.

Скорректированный показатель EBITDA остался отрицательным, на уровне 1,4 млрд рублей по сравнению с 0,1 млрд рублей за девять месяцев 2020 года.

Результаты совместных и ассоциированных предприятий

Существенные инвестиции Группы в совместные и ассоциированные предприятия включают в себя: 50 % акций в СП «Тамбовская индейка», специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденном компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, 75 % акций в «Самсон — продукты питания», производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге, и 50 % акций в «Кобб Раша».

Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от всех совместных и ассоциированных предприятий достиг положительного значения на уровне 119 млн руб. (за девять месяцев 2020 года — 672 млн руб.). В первую очередь динамика обусловлена снижением показателей деятельности «Тамбовской индейки» и ассоциированной компании «Самсон — продукты питания».

Перспективы развития

С учетом сохраняющейся напряженной эпидемиологической ситуации в России мы считаем, что наложенные на предприятия общественного питания ограничения могут негативного сказаться на продажах в этом сегменте в четвертом квартале текущего года. Вместе с тем это может способствовать росту продаж в розничных магазинах продуктов глубокой переработки, представляющих собой альтернативу ресторанному питанию.

Состоявшийся в середине октября перезапуск производства на «Алтайском бройлере» позволит нам компенсировать выбывшие в предыдущем квартале объемы продукции из курицы. С учетом динамики в сегментах Свинина и Мясопереработка, а также СП «Тамбовская индейка» можно рассчитывать на то, что по итогам года общие объемы нашего производства будут на уровне 2020 года — более 1 млн тонн продукции.

Растущая инфляция на фоне сокращающихся реальных доходов населения может отрицательно сказаться на объемах потребления в среднесрочной перспективе, однако предпринимаемые правительством меры социальной поддержки граждан позволят сохранить спрос на мясную продукцию.

Большие риски стоят перед мясной отраслью в связи с ростом очагов заболеваний животных: АЧС в России и КНР, птичий грипп в Европе могут вызвать перебои в поставках. В связи с этим Группа «Черкизово» предпринимает максимальные меры по обеспечению биобезопасности.

Компания продолжает реализовывать объявленные ранее инвестиционные проекты, направленные на расширение производства и укрепление вертикальной интеграции. В частности, в следующем году мы планируем ввести в эксплуатацию маслоэкстракционный завод в Липецкой области. В целом, мы ожидаем, что по итогам года компания покажет уверенный рост выручки и прибыли.

Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.

Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.

Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации, не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО, должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.

* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходов, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, бонусов сотрудникам по программе долгосрочного вознаграждения и доли в прибыли (убытке) совместных и ассоциированных предприятий плюс доля в скорректированной EBITDA совместных и ассоциированных предприятий и амортизация основных средств и нематериальных активов в составе баланса непроданного урожая, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности Компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Скорректированная чистая прибыль. Скорректированная чистая прибыль определяется как прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по чистой прибыли определяется как скорректированная чистая прибыль по отношению к выручке (нетто).  Скорректированная чистая прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная чистая прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки дивидендных выплат.

*** Скорректированная операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль определяется как операционная прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по операционной прибыли определяется как скорректированная операционная прибыль по отношению к выручке (нетто).  Расчет скорректированной операционной прибыли Группы может отличаться от расчета скорректированной операционной прибыли других компаний. Скорректированная операционная прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная операционная прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки операционного бизнеса.

**** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.

***** Эффективная стоимость долга рассчитывается как процентные расходы за последние 12 месяцев деленные на сумму общего долга на конец периода.