ENG

2 декабря 2021

Национальные индексы промышленного предложения мяса, октябрь 2021

Группа «Черкизово» публикует национальные индексы промышленного предложения мяса (ИППМ). Текущая презентация описывает динамику рынка с учетом последних доступных данных — за октябрь 2021 г.

1 декабря 2021

Группа «Черкизово» подвела итоги испытаний биопрепаратов «Иннагро»

Москва, Россия — 1 декабря — Группа «Черкизово», крупнейший в России производитель мясной продукции, подвела итоги испытаний биопрепаратов для сельского хозяйства, которые проводились на предприятиях компании в рамках проекта «Иннагро», инициированного компанией «Иннопрактика». Результатом применения препаратов стало повышение урожайности сои на 10 %.

23 ноября 2021

В МГИМО обсудили развитие экспорта мясной продукции

Москва, Россия — 23 ноября — Группа «Черкизово» провела круглый стол на тему «Актуальные вопросы развития российского экспорта мясной и молочной продукции» для слушателей магистратуры «Мировые аграрные рынки» Школы бизнеса и международных компетенций МГИМО. В нем приняли участие главы крупнейших союзов и ассоциаций АПК, ведущие эксперты аграрного рынка России.

Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2021 года

19 августа 2021

Москва, Россия — 19 августа 2021 года — Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2021 года.

Ключевые финансовые показатели второго квартала:

·         Выручка увеличилась на 30,8 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 39,8 млрд рублей.

·         Валовая прибыль выросла на 25,6 % в годовом сопоставлении до 12,8 млрд рублей.

·         Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 21,2 % по сравнению со вторым кварталом 2020 года и составил 6,5 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 17,5 % во втором квартале 2020 года до 16,3 %.

·         Чистая прибыль Группы составила 6,9 млрд рублей, увеличившись на 30,7 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** повысилась на 50,1 % по сравнению со вторым кварталом 2020 года и составила 3,5 млрд рублей.

Ключевые финансовые показатели первого полугодия:

·         Выручка увеличилась на 20,6 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 73,1 млрд рублей.

·         Валовая прибыль составила 23,8 млрд рублей, что на 27,4 % выше показателя за первое полугодие прошлого года.

·         Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 6,8 % в годовом сопоставлении, составив 11,0 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 17,1 % годом ранее до 15,1 %.

·         Чистая прибыль Группы составила 13,4 млрд рублей, увеличившись на 62,3 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** повысилась на 48,1 % в годовом сопоставлении и составила 5,4 млрд рублей.

Основные корпоративные события за второй квартал

·                     30 апреля Компания завершила сделку по приобретению 100 % акций в ООО «Пит-Продукт» (Ленинградская область) у финской группы Atria. В результате в бизнес «Черкизово» вошли еще два мясоперерабатывающих производства, способные выпускать в год 39 тысяч тонн колбас, сосисок и мясных деликатесов. Также предметом сделки стали объекты логистики и товарные знаки, включая главный бренд предприятия — ПИТ-Продукт.

·                     19 мая агентство Moody’s Investor Service повысило кредитный рейтинг Группы «Черкизово» с B1 до Ba3 со стабильным прогнозом. Решение о повышении рейтинга в Moody's объяснили успехами компании в улучшении структуры бизнеса, вертикальной интеграции и конкурентных позиций.

·                     3 июня компания объявила о завершении инвестиционного проекта по модернизации принадлежащего ей предприятия «Отечественный продукт». Проект, выпустивший первую продукцию во втором квартале, предполагает производство говяжьих котлет для бургеров мощностью 13 тысяч тонн в год. Поставки будут осуществляться в российские рестораны быстрого питания.

·                     3 июня компания подписала инвестиционные соглашения с руководством Алтайского края, Тульской и Липецкой областей. В перспективе трех лет «Черкизово» вложит более 80 млрд рублей в расширение мощностей по производству свинины и мяса птицы в этих регионах.

Основные корпоративные события после отчетного периода

·         3 июля на территории предприятия «Алтайский бройлер, чья доля в общей выручке компании составляет около 5 %, произошел пожар. Временная остановка работы предприятия не окажет существенного влияния на операционные и финансовые показатели Группы «Черкизово».

·         17 августа Совет директоров рекомендовал внеочередному Общему собранию акционеров принять решение о распределении чистой прибыли компании по результатам первого полугодия 2021 года путем выплаты дивидендов в размере 85,27 рублей на одну обыкновенную акцию. Собрание состоится 22 сентября 2021 года. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 3 октября 2021 года.

·         17 августа Совет директоров исключил из состава Правления Ольгу Буряк и Алексея Скоробогатова. Оба менеджера покинули компанию.

 

Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:

«В первом полугодии 2021 года Группа «Черкизово» продемонстрировала впечатляющий рост всех основных финансовых показателей, что в основном связано с хорошими операционными результатами работы компании, особенно ее птицеводческого сегмента. Отчасти этому способствовала стабилизация во втором квартале цен на куриное мясо, которые в первые месяцы года находились под влиянием резкого роста стоимости кормокомонентов, таких как зерно, соевый шрот, прочие кормокомпоненты и упаковка. Продажи увеличились главным образом за счет реализации продукции под собственными брендами компании через розничные сети, а также за счет поставок в канал фудсервис и на экспорт.

Приобретение в апреле двух мясоперерабатывающих предприятий ООО «Пит-Продукт» в Ленинградской области также внесло вклад в рост выручки компании. Данная сделка отвечает нашей стратегии по увеличению до 70 % в ассортименте доли продукции с высокой добавленной стоимостью и дальнейшему развитию продаж в канале фудсервис, который продолжает восстанавливаться после снятия ограничений, связанных с пандемией. Покупка «Пит-Продукта» значительно укрепила позиции «Черкизово» на рынке колбасных изделий в Северо-Западном федеральном округе и позволит нам и дальше увеличивать свое присутствие в регионе, чему будет способствовать дозагрузка производственных мощностей одного из предприятий.

Экспорт остается одним из ключевых направлений роста нашего бизнеса и продолжает развиваться даже в период нестабильной эпидемиологической ситуации в мире. Помимо налаженных поставок в страны Азии, мы организовали регулярные отгрузки мяса птицы в Саудовскую Аравию, а также расширили нашу географию за счет отдельных рынков на африканском континенте. Кроме того, мы развиваем экспорт курицы в потребительской упаковке и колбасных изделий в страны СНГ.

Мы довольны ходом уборочной кампании и рассчитываем, что по ее итогам сегмент Растениеводство достигнет результатов, близких к рекордным показателям прошлого года.

В заключение отмечу, что важным для Группы «Черкизово» событием второго квартала стало обновление ее Совета директоров: его численность увеличилась с семи до девяти членов, четыре из которых — независимые директора с большим опытом работы в сфере сельского хозяйства и производстве потребительских товаров в разных регионах мира. Их знания позволят компании усовершенствовать практики в области корпоративного управления и повысить эффективность всех бизнес-процессов».

Финансовые показатели

млн рублей

2кв 2021

2кв 2020

г-к-г, %

1П 2021

1П 2020

г-к-г, %

Выручка

39 773

30 413

30,8 %

73 064

60 577

20,6 %

Чистое изменение справедливой стоимости био активов

3 680

3 146

17,0 %

8 395

4 587

83,0 %

Чистая переоценка непроданного урожая

(1 074)

(254)

322,8 %

(2 263)

(623)

263,2 %

Валовая прибыль

12 834

10 219

25,6 %

23 792

18 668

27,4%

Рентабельность валовой прибыли

32,3 %

33,6 %

-1,3 п.п.

32,6 %

30,8 %

1,8 п.п.

Операционные расходы, нетто

(4 828)

(3 870)

24,8 %

(8 628)

(7 902)

9,2 %

Доля в скорректированном показателе EBITDA совместных и ассоциированных предприятий

101

247

-59,1 %

196

474

-58,6%

Скорректированная операционная прибыль 1

4 293

3 377

27,1 %

6 692

6 286

6,5 %

Рентабельность операционной прибыли

10,8 %

11,1 %

-0,3 п.п.

9,2 %

10,4 %

-1,2 п.п.

Скорректированный показатель EBITDA 1

6 467

5 335

21,2 %

11 030

10 329

6,8 %

Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA

16,3 %

17,5 %

-1,2 п.п.

15,1 %

17,1 %

-2,0 п.п.

Прибыль до налогообложения

6 955

5 236

32,8 %

13 498

8 354

61,6 %

Чистая прибыль

6 903

5 280

30,7 %

13 447

8 285

62,3 %

Скорректированная Чистая прибыль 1

3 522

2 347

50,1 %

5 350

3 612

48,1 %

Чистый операционный денежный поток

6 454

4 504

43,3 %

8 543

5 867

45,6 %

Чистый долг 1

 

 

 

71 785

62 450

14,9 %


1
В соответствии с методологией бухгалтерского учета Группы скорректированная операционная прибыль, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная чистая прибыль (*,**,***,****) не включают в себя чистое изменение справедливой стоимости биологических активов и некоторые другие статьи

 

Выручка

По итогам первого полугодия выручка увеличилась на 20,6 % в годовом сопоставлении и составила 73,1 млрд рублей против 60,6 млрд рублей годом ранее. Рост выручки обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой, а также увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж в различных сегментах. Также удалось нарастить объемы продаж в сегментах Курицы и Мясопереработки, при этом продажи в сегменте Свинина сократились.

Валовая прибыль

По итогам первого полугодия валовая прибыль выросла на 27,4 % до 23,8 млрд рублей против 18,7 млрд рублей годом ранее. Среди факторов, оказавших положительное влияние на валовую прибыль, следует отметить увеличение объемов выручки и чистого изменения справедливой стоимости биологических активов. В результате рентабельность валовой прибыли увеличилась до 32,6 % против 30,8 % в первом полугодии 2020 года.

Операционные расходы

Операционные расходы выросли на 9,2 % в годовом сопоставлении и составили 8,6 млрд рублей по сравнению с 7,9 млрд рублей годом ранее за счет роста объемов производства. Доля операционных расходов в выручке уменьшилась до 11,8 % против 13,0 % годом ранее.

Скорректированная операционная прибыль

Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 6,5 % до 6,7 млрд рублей по сравнению с 6,3 млрд рублей годом ранее. Скорректированная операционная прибыль не включает чистое изменение справедливой стоимости биологических активов сегментов Группы (на 8,4 млрд рублей) и совместных предприятий (с отрицательным значением в размере 0,3 млрд рублей).

Скорректированный показатель EBITDA

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 6,8 % до 11,0 млрд рублей против 10,3 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 15,1 % по сравнению с 17,1 % в первом полугодии 2020 года в связи с тем, что повышение рентабельности сегмента Курица было нивелировано чистой переоценкой оставшегося в запасах собранного урожая зерновых.

Процентные расходы                                                                                                                 

Чистые процентные расходы снизились на 28,5 % в годовом сопоставлении до 1,6 млрд рублей благодаря принятым руководством мерам по рефинансированию задолженности по установившимся на рынке сниженным процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов в структуре кредитного портфеля.

Чистая прибыль

Чистая прибыль Группы выросла на 62,3 % в годовом сопоставлении и составила 13,4 млрд рублей против 8,3 млрд рублей в первом полугодии 2020 года. Рентабельность чистой прибыли выросла до 18,4 % по сравнению с 13,7 % годом ранее.

Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 48,1 % и составила 5,4 млрд рублей по сравнению с 3,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность скорректированной чистой прибыли увеличилась до 7,3 % по сравнению с 6,0 % годом ранее.

Денежный поток

Операционный денежный поток увеличился на 45,6 % до 8,5 млрд рублей по сравнению с 5,9 млрд рублей в первом полугодии 2020 года за счет роста операционной прибыли.

Капитальные затраты и долг

В первом полугодии 2021 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание выросли на 76,9 % в годовом сопоставлении и составили 7,7 млрд рублей.

По состоянию на 30 июня 2021 года чистый долг**** вырос на 14,9 % по сравнению с прошлым годом и составил 71,8 млрд рублей. Общий долг по состоянию на 30 июня 2021 года увеличился до 81,3 млрд рублей по сравнению с 68,9 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец первого полугодия 2021 года долгосрочная задолженность составляла 41,5 млрд рублей или 51 % долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 30 июня 2021 года составила 4,2 %. В первом полугодии 2021 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 53 %.

Субсидии

Общий размер полученных государственных субсидий в денежной форме на компенсацию процентных расходов составил 86 млн рублей.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов связано главным образом с повышением стоимости несобранного урожая в сегменте Растениеводство.

 

Сегменты

Сегменты

Объем продаж

Изм.       г-к-г, %

Выручка 2

Изм.      г-к-г, %

1П 2021, тыс. тонн

1П 2020, тыс. тонн

1П 2021, млн рублей

1П 2020, млн рублей

Курица

359,7

343,0

4,9 %

45 719

35 202

29,9 %

Индейка 3

23,5

19,5

20,3 %

4 276

3 396

25,9 %

Свиноводство

64,3

98,9

-35,0 %

10 642

11 822

-10,0 %

Мясопереработка

60,4

52,2

15,7 %

12 441

9 859

26,2 %

Самсон 4

16,5

13,8

19,3 %

1 530

999

53.2 %


2
Выручка внешним покупателям

3 Объем продаж и выручка, представленные в секции Индейка, относятся к продажам индейки Торговым домом «Черкизово»

4 Объем продаж относятся к продажам ассоциированной компании Самсон-Продукты питания

Сегмент Курица    

В первом полугодии 2021 года объем продаж сегмента увеличился на 4,9 % до 359,7 тыс. тонн (в первом полугодии 2020 года — 343,0 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 23,9 % по сравнению с предыдущим годом и составила 129,7 руб./кг. По мере расширения географии продаж Группы за счет охвата новых российских регионов показатель взвешенной дистрибуции продукции марки «Куриное царство», представляющей средний ценовой диапазон, увеличился почти на пять процентных пунктов, а продажи выросли на 26 % в годовом сопоставлении. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года продажи продукции под маркой «Петелинка» и продажи в канале фудсервис увеличились на 10 % и 53 % соответственно. Стремительный рост продаж обусловлен приобретением завода по производству полуфабрикатов из мяса птицы в Тульской области и низкой базой прошлого года, когда многие эпидемиологические ограничения еще продолжали действовать. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента увеличилась на 29,9 % и достигла 45,7 млрд рублей (в первом полугодии 2020 года — 35,2 млрд рублей).

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было отрицательным и составило 1 млн рублей по сравнению с отрицательным результатом в 0,2 млрд рублей в первом полугодии 2020 года.

Валовая прибыль увеличилась на 25,0 % в годовом сопоставлении и составила 10,7 млрд рублей (в первом полугодии 2020 года — 8,5 млрд рублей) в результате роста продаж, эффект от которого сгладило подорожание кормокомпонентов и других компонентов производственной цепочки. Валовая маржа понизилась с 23,8 % в первом полугодии 2020 года до 22,9 %.

Доля операционных расходов в выручке снизилась до 7,6 % против 10,4 % годом ранее. Операционная прибыль увеличилась до 7,1 млрд рублей по сравнению с 4,8 млрд рублей за аналогичный период 2020 года. Операционная рентабельность достигла 15,3 % по сравнению с 13,4 % годом ранее.

Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 34,9 % в годовом сопоставлении и составил 9,0 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 70 базисных пунктов в годовом сопоставлении до 19,2 %.

Сегмент Свинина

Объем продаж сегмента в первом полугодии 2021 года снизился на 35,0 % в годовом сопоставлении и составил 64,3 тыс. тонн (в первом полугодии 2020 года — 98,9 тыс. тонн). Это обусловлено снижением объемов реализации живых свиней и сокращением продаж туш сторонним покупателям в пользу собственной мясопереработки. Для основных категорий продаваемой компанией продукции сложилась благоприятная рыночная конъюнктура: средняя цена реализации туш выросла на 27 % в годовом сопоставлении до 158,7 руб./кг, а смешанная средняя цена реализации продукции B2B/B2— на 11 % в годовом сопоставлении до 233,1 руб./кг. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента снизилась на 10,0 % в годовом сопоставлении и составила 10,6 млрд рублей (в первом полугодии 2020 года — 11,8 млрд рублей).

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 0,9 млрд рублей по сравнению с 1,4 млрд рублей годом ранее.

Валовая прибыль сегмента сократилась на 8,0 % и составила 5,0 млрд рублей (в первом полугодии 2020 года — 5,4 млрд рублей): в результате подорожания кормокомпонентов выросла себестоимость производства, что ослабило эффект от увеличения цен реализации. Валовая рентабельность сегмента сократилась до 31,2 % по сравнению с 36,0 % годом ранее.

Операционная прибыль составила 4,3 млрд рублей по сравнению с 4,8 млрд рублей в первом полугодии 2020 года. Операционная рентабельность сегмента снизилась до 27,2 % с 31,8 % годом ранее.

Скорректированный показатель EBITDA по сравнению с прошлым годом не изменился и составил 4,6 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась с 30,4 % в первом полугодии 2020 года до 29,1 %.

Мясопереработка

Объем продаж сегмента за первое полугодие 2021 года увеличился на 15,7 % в годовом сопоставлении и составил 60,4 тыс. тонн (в первом полугодии 2020 года — 52,2 тыс. тонн). Средняя цена реализации выросла на 9,0 % по сравнению с предыдущим годом и составила 206,2 руб./кг (в первом полугодии 2020 года — 189,1 руб./кг). Это обусловлено наращиванием продаж продукции под торговой маркой «Черкизово», в том числе продукции высокого ценового сегмента под брендом «Черкизово Premium», с акцентом на сырокопченые колбасы и ветчины. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 26,2 % и достигла 12,4 млрд рублей по сравнению с 9,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

Валовая прибыль снизилась на 45,1 % до 0,7 млрд рублей (в первом полугодии 2020 года — 1,3 млрд рублей) на фоне опережающего роста цен на сырье по сравнению с продажами и продолжающихся инвестиций в активное расширение сбытовой сети. В результате валовая рентабельность составила 5,8 % против 13,3 % за аналогичный период прошлого года.

Операционные расходы выросли на 16,8 % в годовом сопоставлении и составили 16,1 % от выручки по сравнению с 17,4 % годом ранее.

Операционный убыток составил 1,3 млрд рублей по сравнению с 0,4 млрд рублей в первом полугодии 2020 года.

Скорректированный показатель EBITDA вышел на отрицательное значение в 0,8 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в размере 0,1 млрд рублей в первом полугодии 2020 года.

Результаты совместных и ассоциированных предприятий

Существенные инвестиции Группы в совместные и ассоциированные предприятия включают в себя: 50 % акций в СП «Тамбовская индейка», специализирующемся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденном компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, 75 % акций в «Самсон — продукты питания», производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге, и 50 % акций в «Кобб Раша».

Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от всех совместных и ассоциированных предприятий составил 196 млн руб. (в первом полугодии 2020 года — 474 млн руб.). В первую очередь динамика обусловлена снижением показателей деятельности «Тамбовской индейки».

Перспективы развития

В первом полугодии Банк России свернул мягкую монетарную политику, повысив ключевую ставку рефинансирования с 4,25 % до 6,5 %. Мы не видим в этом существенных рисков для компании, поскольку значительная часть долгового портфеля Группы «Черкизово» приходится на субсидированные кредиты.

Непростая ситуация с реальными доходами населения России в ближайшей перспективе может продолжить негативно сказываться на продажах компании, особенно премиальной продукции с высокой добавленной стоимостью. В то же время принимаемые властями меры социальной поддержки населения дают основания рассчитывать, что потребительский спрос останется стабильным.

Компания продолжает отмечать восстановление продаж в канале фудсервис, которые возвращаются на уровень 2019 года и, если эпидемиологическая ситуация в стране будет улучшаться, смогут показать динамичный рост в этом и в последующих годах. В экспорте мы видим новые возможности для роста, связанные как с расширением географии зарубежных отгрузок, так и с увеличением в ассортименте доли продукции глубокой степени переработки.

Дальнейшее развитие экспорта и наращивание присутствия в канале фудсервис создали предпосылки для нового инвестиционного цикла Группы «Черкизово», старт которому был дан в июне на Петербургском международном экономическом форуме. В дополнение к уже реализующимся проектам в ближайшие годы компания вложит более 80 млрд рублей в расширение своих мощностей за счет строительства новых предприятий по производству продукции из свинины и птицы в нескольких российских регионах. Реализация этих проектов на горизонте нескольких лет позволит компании значительно нарастить объемы производства различных видов мясной продукции.

Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.

Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.

Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации, не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО, должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.

* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходов, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, бонусов сотрудникам по программе долгосрочного вознаграждения и доли в прибыли (убытке) совместных и ассоциированных предприятий плюс доля в скорректированной EBITDA совместных и ассоциированных предприятий и амортизация основных средств и нематериальных активов в составе баланса непроданного урожая, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности Компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Скорректированная чистая прибыль. Скорректированная чистая прибыль определяется как прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по чистой прибыли определяется как скорректированная чистая прибыль по отношению к выручке (нетто). Скорректированная чистая прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная чистая прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки дивидендных выплат.

*** Скорректированная операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль определяется как операционная прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по операционной прибыли определяется как скорректированная операционная прибыль по отношению к выручке (нетто). Расчет скорректированной операционной прибыли Группы может отличаться от расчета скорректированной операционной прибыли других компаний. Скорректированная операционная прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная операционная прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки операционного бизнеса.

**** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.

***** Эффективная стоимость долга рассчитывается как процентные расходы за последние 12 месяцев деленные на сумму общего долга на конец периода.