ОАО «Группа Черкизово» объявляет данные финансовой отчетности за 1 квартал 2011 года

24 мая 2011

Основные финансовые результаты

Основные операционные результаты

Группа «Черкизово» запустила птицеводческую площадку «Комаровка», в Пензенском сегменте птицеводства. Площадка, построенная в рамках проекта по увеличению мощностей, состоит из 34 птичников, рассчитанных на единовременное содержание около 1,1 млн. голов бройлеров.

Состоялся запуск второй очереди птицеводческой площадки «Роща», построенной в рамках проекта по увеличению мощностей Брянского сегмента птицеводства Группы «Черкизово». Вторая очередь площадки состоит из 26 птичников, рассчитанных на единовременное содержание около 880 000 голов бройлеров. Комплектация птичников будет осуществляться за счет собственных инкубаториев Группы. Птичники оборудованы согласно новейшим технологиям с использованием современного оборудования и передовых разработок в области птицеводства.

Группа «Черкизово» достигла соглашения о приобретении 100% акций компании «Моссельпром» - многоотраслевым вертикально-интегрированным агропромышленным холдингом, включающим в себя следующие основные сегменты деятельности: птицеводство, свиноводство, производство комбикормов и растениеводство. По истечении отчетного периода, 16 мая 2011 года, сделка по приобретению ЗАО «Моссельпром» завершилась.

Комментируя итоги первого квартала 2010 года, генеральный директор ОАО «Группа Черкизово» Сергей Михайлов сказал:

“Первый квартал 2011 года оказался чрезвычайно сложным периодом для всех отечественных производителей мяса, включая и Группу «Черкизово». Низкие цены на продукцию из-за роста импорта в конце прошлого года, резкий рост себестоимости и пик роста цен на зерно в сегменте птицеводства – все это смогло оказать негативное влияние на результаты. Выручка Компании составила 308,2 млн. долл. США, а Скорректированный показатель EBITDA* - 34,9 млн. долл. США, а маржа по скорректированному показателю EBITDA* составила 11% - и это в то время как большинство производителей в первом квартале показывали крайне низкую прибыльность или работали с убытком. Ближе к концу первого квартала и в начале второго квартала цены на продукцию птицеводства восстановились, и сегодня мы видим, что такие ценовые тенденции продолжаются.

Что касается наших операционных результатов, то мы добились значительного прогресса в реализации наших проектов по увеличению мощностей в сегменте птицеводства – в первом квартале мы запустили крупные птицеводческие площадки в Брянском и Пензенском блоках. Мы уже видим некоторое повышение объема продаж в сегменте, а к концу 2011 года ожидаем еще более значительную отдачу от проектов. Сегмент свиноводства показывает рост объемов, в том числе и на приобретенных в 2010 году свинокомплексах. Что касается сегмента мясопереработки, что спрос на нашу продукцию также остался на высоком уровне.

Более того, недавно мы объявили о запуске нового трансформационного проекта – о создании уникального агропромышленного комплекса в Липецком регионе, благодаря которому мы сможем не только значительно увеличить собственное производство в сегменте птицеводства к 2016 году, но и задать новые тенденции эффективности и качества продукции на российском рынке.

Мы также завершили стратегическое приобретение компании «Моссельпром» - крупного многоотраслевого вертикально-интегрированного агропромышленного холдинга, включающего в себя следующие основные сегменты деятельности: птицеводство, свиноводство, производство комбикормов и растениеводство. Мы ожидаем, что масштабный синергетический эффект, совместно со значительным ростом объемов в сегментах птицеводства и свиноводства, смогут еще больше улучшить наши результаты.

Наши взгляды на потребление в России остаются достаточно позитивными, мы также видим улучшение ценовых тенденций и ожидаем рост уверенности потребителей в отечественном продукте, сокращение импорта и повышение цен на продукцию вследствие роста цен на зерно - все эти факторы служат подтверждением тому, что благоприятные ценовые тенденции продолжатся и в будущем. Мы также приветствуем недавнее решение Правительства о предоставлении прямых субсидий производителям для возмещения резкого роста себестоимости продукции, и о распределении зерна из интервенционного фонда непосредственно в особенно пострадавшие регионы. Это меры приведут к стабилизации рынка и позволят производителям развиваться в непростых условиях. Сейчас мы видим позитивный прогноз на урожай в России, что в свою очередь внесет вклад в дальнейшее снижение затрат на производство.

В целом, мы ожидаем, что во второй половине года мы сможем вернуться к нормализованным показателям прибыльности, по мере того, как будет ослабевать давление на издержки, и это сбалансирует негативное влияние показателей первого квартала на результаты Группы. Соответственно, менеджмент компании с оптимизмом смотрит на возможность компании выполнить намеченные показатели года..”

Финансовые результаты

Группа «Черкизово» продемонстрировала результаты, представленные в таблице ниже в постоянной валюте (рубли) в первом квартале 2011 года. Обзор основных финансовых результатов приведен в таблице ниже.

Руб., млн. (неаудированные данные)

1кв2011

1кв2010

Изменения

Продажи

9 020,1

7 919,4

14%

Валовая прибыль

1 889,5

2 198,2

(14%)

Валовая маржа, %

21%

28%

Общеуправленческие и коммерческие расходы

(1 264,7)

(1 071,0)

18%

Операционная прибыль

624,8

1 127,2

(45%)

Маржа операционной прибыли, %

7%

14%

Чистая прибыль

537,2

952,3

(44%)

Скорректированный показатель EBITDA

1 020,6

1 481,9

(31%)

Маржа по скорректированному показателю EBITDA, %

11%

19%

В валюте отчетности (доллары США) консолидированная выручка от реализации выросла на 16%, составив 308,2 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 265,0 млн. долл. США). Валовая прибыль снизилась на 12% до 64,6 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 73,5 млн. долл. США). Операционные расходы как процент от выручки остались на прежнем уровне в 14%. Чистая прибыль снизилась на 42% и достигла 18,4 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 31,9 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 30% до 34,9 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 49,6 млн. долл. США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA* была на уровне в 11%, отражая удовлетворительные результаты Группы в очень сложной экономической обстановке.

Птицеводство

В первом квартале 2011 года общий объем продаж в сегменте птицеводства показал значительный рост на 15% и составил 53 570 тонн готовой продукции по сравнению с 46 570 тоннами за аналогичный период 2010 года. Рост объема продаж стал возможен благодаря запуску новых птицеводческих площадок в Брянском блоке птицеводства.

Средняя цена реализации в сегменте птицеводства в долларовом эквиваленте увеличилась на 5% с 2,32 долл. США за кг в первом квартале 2010 года до 2,43 долл. США в первом квартале 2011 года (без учета НДС)[1]. Если сравнивать цену реализации в первом квартале 2011 года с ценой в четвертом квартале 2010 года, составлявшей 2,45 долл. США, то мы видим, что она практически не изменилась.

Цена в рублевом эквиваленте увеличилась на 3% с 69,20 рублей за кг в первом квартале 2010 года до 71,07 рублей за кг в первом квартале 2011 года (без учета НДС). Однако, если сравнивать цену реализации в первом квартале 2011 года с ценой в четвертом квартале 2010 года, составившей 75,15 рублей за кг, то наблюдается ее снижение на 5%, вследствие накопления существенных запасов мяса птицы из-за роста доли импорта мяса птицы в конце 2010 года. Мы ожидаем, что начиная с апреля 2011 года, ценовые тенденции станут более благоприятными и сохранятся таковыми в течение всего второго квартала, отражая значительное снижение импортных квот, а также инфляцию на рынке мяса вследствие роста себестоимости продукции.

Выручка в сегменте птицеводства увеличилась на 18%, составив 139,4 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 118,5 млн. долл. США). Валовая прибыль снизилась на 23%, составив 26,2 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 33,9 млн. долл. США), также как и валовая маржа, которая снизилась до 19% (в первом квартале 2010 года: 29%). В основном такие результаты связаны с более низкой ценой реализации в первом квартале 2010 года, а также с ростом себестоимости, вследствие значительного роста цен на зерно в отчетный период.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента остались на уровне 13%. Прибыль от основной деятельности сегмента снизилась на 58% до 7,6 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 18,3 млн. долл. США), в то время как операционная маржа по сегменту в результате вышеупомянутых факторов составила 6%. Прибыль сегмента снизилась на 60%, составив 6,3 млн. дол. США (в первом квартале 2010 года: 15,8 млн. долл. США).

Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 40% до 14,3 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 23,9 млн. долл. США), в то время как маржа по скорректированному показателю EBITDA* в первом квартале 2011 года составила 10%.

Свиноводство

Объем производства в сегменте свиноводства в первом квартале 2011 года вырос на 5% и составил 20 220 тонн свинины в живом весе, по сравнению с примерно 19 190 тоннами за аналогичный период 2010 года.

Средняя цена реализации в долларовом эквиваленте увеличилась на 12% с 2,29 долл. США за кг свинины в живом весе в первом квартале 2010 года до 2,57 долл. США за кг свинины в живом весе в первом квартале 2011 года (без учета НДС)*. По сравнению с ценой в четвертом квартале 2010 года в 2,33 долл. США за кг, цена в первом квартале 2011 года увеличилась на 10%.

Средняя цена в рублевом эквиваленте увеличилась на 10% с 68,59 рублей за кг в первом квартале 2010 года до 75,27 рублей за кг в первом квартале 2011 года (без учета НДС). По сравнению с ценой в четвертом квартале 2010 года, составившей 71, 61 рублей за кг, цена в первом квартале 2011 года выросла на 5%. На цену в первом квартале 2011 года негативно повлияло большее, чем обычно, снижение поголовья менее эффективными производителями и индивидуальными подсобными хозяйствами. Мы ожидаем, что во втором квартале 2011 года, в особенности с приходом летнего сезона, ситуация улучшится.

Выручка Группы в сегменте свиноводства увеличилась на 21% до 58,0 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 47,9 млн. долл. США). Валовая прибыль снизилась на 4%, составив 18,6 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 19,4 млн. долл. США), одновременно с этим валовая маржа снизилась до 32%, частично вследствие давления на цены в первом квартале 2011 года, а также роста себестоимости продукции. Однако рост цен на зерно будет особенно заметен для сегмента свиноводства во втором квартале 2011 года, из-за более долгого производственного цикла.

Операционные расходы как процент от выручки сегмента, снизились до 7% в 1 квартале 2011 года с 8% в первом квартале 2010, отражая возрастающую экономию от увеличения масштабов производства. Операционная прибыль в сегменте составила 14,6 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 15,7 млн. долл. США), в то время как операционная маржа составила 25% (в первом квартале 2010 года: 33%). Прибыль сегмента осталась на прежнем уровне 14,1 млн. долл. США.

Скорректированный показатель EBITDA* в сегменте снизился на 4% и составил 18,5 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 19,2 млн. долл. США), маржа по скорректированному показателю EBITDA* уменьшилась, составив 32% (в первом квартале 2010 года: 40%).

Мясопереработка

В первом квартале 2011 года объем продаж в сегменте вырос на 8%, составив примерно 33 200 тонн, по сравнению с 30 790 тонн за аналогичный период 2010 года.

Средняя цена реализации в долларовом эквиваленте увеличилась на 13% с 3,80 долл. США за кг в первом квартале 2010 года до 4,30 долл. США за кг в первом квартале 2011 года (без учета НДС)*. По сравнению с ценой в четвертом квартале 2010 года, составившей 4,08 долл. США за кг, цена в первом квартале 2011 года увеличилась на 5%.

В рублевом эквиваленте цена увеличилась на 11% с 113,71 рублей за кг в первом квартале 2010 года до 125,75 рублей в аналогичном периоде 2011 года (без учета НДС). По сравнению с ценой в четвертом квартале 2010 года, равной 125,37 рублей за кг, цена в первом квартале 2011 года осталась практически неизменной.

Выручка в сегменте мясопереработки увеличилась на 23% до 138,4 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 112,8 млн. долл. США). Валовая прибыль по сегменту снизилась на 2% до 19,9 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 20,3 млн. долл. США), в то время как валовая маржа снизилась с 18% до 14%. Операционные расходы как процент от выручки сегмента остались на прежнем уровне в 13%. Прибыль сегмента в первом квартале 2010 года составила 0,4 млн. долл. США.

Скорректированный показатель EBITDA* по сегменту мясопереработки снизился на 35% и составил 5,5 млн. долл. США (в первом квартале 2010 года: 8,4 млн. долл. США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA* снизилась до 4% (в первом квартале 2010 года: 7%).

Финансовое положение

В первом квартале 2011 года капитальные вложения Группы составили 46,8 млн. долл. США. Из этой суммы 19,2 млн. долл. США было инвестировано в сегмент птицеводства (в основном в проекты по увеличению мощностей в Брянском и Пензенском блоках птицеводства, а также в новый убойных цех в Пензенском блоке). В сегмент свиноводства было инвестировано 25,1 млн. долл. США, а в сегмент мясопереработки – 2,5 млн. долл. США.

Чистый долг** на конец первого квартала 2011 года составлял 642,1 млн. долл. США или 18,3 млрд. рублей. Общий долг Компании составлял 697,5 млн. долл. США или 19 830,5 млн. рублей, при этом долгосрочный долг составлял примерно 494,1 млн. долл. США или 71% от общего портфеля, а краткосрочный долг – 203,5 млн. долл. США или 29% от общего портфеля. Стоимость долга в первом квартале 2011 года составила 2%. Субсидированные кредиты и кредитные линии составляли 88% долгового портфеля. Денежные средства и эквиваленты денежных средств составляли 55.4 млн. долл. США на конец первого квартала 2011 года.

Субсидии

В первом квартале 2011 года Компания не получала прямых субсидий из Федерального бюджета, как и в первом квартале 2010 года. Мы начислили субсидии на возмещение процентной ставки в размере 11,9 млн. долл. США (В первом квартале 2010 года – 10,7 млн.долл. США)

Перспективы

Первый квартал 2011 года оказался чрезвычайно сложным для всех отечественных производителей мяса – на результаты оказали влияние более низкие, чем ожидалось, цены на продукцию и резкий рост ее себестоимости. Так, в сегменте птицеводства именно в первом квартале рост цен на зерно достиг своего пика. Но, несмотря на это, Группа «Черкизово» продемонстрировала уверенные операционные и финансовые результаты.

Параллельно с реализацией уже существующих проектов по увеличению мощностей, мы объявили о начале нового трансформационного проекта – о создании уникального агропромышленного комплекса в Липецком регионе, благодаря которому мы сможем не только значительно увеличить собственное производство в сегменте птицеводства к 2016 году, но и задать новые тенденции эффективности и качества продукции на российском рынке. Мы также завершили стратегическое приобретение компании «Моссельпром» - крупного многоотраслевого вертикально-интегрированного агропромышленного холдинга, включающего в себя следующие основные сегменты деятельности: птицеводство, свиноводство, производство комбикормов и растениеводство. Мы ожидаем, что масштабный синергетический эффект, совместно со значительным ростом объемов в сегментах птицеводства и свиноводства, смогут еще больше улучшить наши результаты.

Мы положительно смотрим на тенденции потребления мяса в России и ожидаем, что цены в течение года будут только улучшаться. Этому будет способствовать рост уверенности потребителей в отечественном продукте, снижение импорта и повышение цен на продукцию из-за роста цен на зерно.

Мы также приветствуем недавнее решение Правительства о предоставлении прямых субсидий производителям для возмещения резкого роста себестоимости продукции, и о распределении зерна из интервенционного фонда непосредственно в особенно пострадавшие регионы. Это меры приведут к стабилизации рынка и позволят производителям развиваться в непростых условиях. Сейчас мы видим позитивный прогноз на урожай в России, что в свою очередь внесет вклад в дальнейшее снижение затрат на производство. В целом, мы уверены в будущем Группы «Черкизово» и намерены в дальнейшем концентрироваться на повышении операционной эффективности и следовать выбранной стратегии развития.

*Финансовые показатели, не относящиеся к US GAAP. Настоящий пресс-релиз включает финансовую информацию, подготовленную в соответствии с принципами, принятыми в США, или US GAAP, а также иные финансовые показатели, которые упоминаются как не относящиеся к US GAAP. Показатели, не являющиеся финансовыми показателями US GAAP, должны рассматриваться в дополнение к показателям, подготовленным по стандартам USGAAP-отчетности, а не как альтернатива им.

Скорректированный доход до налога на прибыль и амортизации (Скорректированный показатель EBITDA). Скорректированный показатель EBITDA представляет собой доход до налога на прибыль, доли неконтрольного участия и чрезвычайных доходов (расходов), скорректированный на прочие определенные показатели, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам US GAAP и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности US GAAP, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов

Некоторые сведения, приведенные в настоящем пресс-релизе, могут содержать прогнозируемые величины или иные относящиеся к будущему оценки, касающиеся планируемых мероприятий или будущих финансовых показателей Группы. На то, что та или иная оценка относится к будущему, указывает использование таких терминов, как «ожидается», «как представляется», «прогнозируется», «согласно оценкам», «намерение», «будет», «могло бы», «может» или «возможно» в положительном или отрицательном значении, и прочих подобных выражений. Хотим предостеречь, что речь в таких случаях идет лишь о прогнозах и что фактические события или результаты могут радикально отличаться от прогнозируемых. В наши намерения не входит обновление этих положений на предмет включения информации о событиях и обстоятельствах, имевших место после даты составления настоящего документа, или на предмет отражения неспрогнозированных событий. Существует немало факторов, под воздействием которых фактические результаты могут радикально отличаться от указанных в наших прогнозах или относиться к будущим тезисам; это касается, в частности, общего экономического положения, конъюнктуры, рисков, сопряженных с деятельностью в России, резких конъюнктурных перемен в нашем секторе, а также многих прочих рисков, характерных конкретно для Группы и ее деятельности.


[1] Для расчета цен в долларовом эквиваленте Компания использовала средний курс обмена валют в первом квартале 2011 года, равный 29,27 руб. за 1 долл. США. В первом квартале 2010 года средний курс был равен 29,89 руб. за 1 долл. США.