Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2016 года

24 августа 2016

Москва, Россия — 24 августа 2016 года – Группа «Черкизово» (LSE: CHE; MOEX: GCHE) (далее «Черкизово», «Группа» или «Компания»), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции и комбикормов, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, закончившееся 30 июня 2016 года.

Ключевые финансовые показатели

2-й квартал 2016 против 1-го квартала 2016:

1-е полугодие 2016 против 1-го полугодия 2015:

Основные корпоративные события

Генеральный директор Группы «Черкизово» Сергей Михайлов прокомментировал:

«Результаты второго квартала полностью соответствовали нашим ожиданиям. По сравнению с непростым первым кварталом сегменты продемонстрировали значительный рост операционных показателей и двузначный рост продаж в натуральном выражении. Во многом это достигнуто благодаря повышению эффективности и улучшению производственных показателей. Сегмент «Мясопереработка» продолжает показывать уверенный рост финансовых показателей на фоне падающего рынка, в то время как ценность торговой марки «Петелинка» увеличивается, несмотря на снижение финансовых показателей сегмента «Птицеводство» в годовом исчислении. Для увеличения нашей конкурентоспособности мы перестраиваем бизнес-модель с акцентом на росте качества и выпуске продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы уже ощущаем первые позитивные результаты такого подхода.

Курс национальной валюты стабилизировался, но усредненный реальный курс все равно ниже в годовом исчислении, что негативно сказывается на покупательной способности населения. Несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, мы уверены, что устойчивое положение компании на внутреннем рынке в сочетании с выходом нашей продукции на внешние рынки позволит «Черкизово» достичь сильных финансовых и операционных результатов по итогам года».

Финансовые показатели

  1 полугдие 2016
млн руб
1 полугодие 2015
млн руб
Изменения % 2Кв16
млн руб
1Кв16
млн руб
Изменения %
Выручка 38 834,9 36 211,1 7% 20 290,1 18 544,7 9%
Валовая прибыль 8 144,1 11 588,8 -30% 5 069,9 3 074,2 65%
Операционные расходы (6 371,3) (5 363,4) 19% (3 275,9) (3 095,4) 6%
Скорректированный показатель EBITDA 2 727,7 6 458,2 -58% 2 002,3 725,4 176%
Скорректи­рованная маржа по EBITDA 7.0% 17.8% 9.9% 3.9%
Операцион­ный (убыток)/прибыль 1 772,8 6 225,4 -72% 1 794,0 (21,2) -
(Убыток) / Прибыль до налогообложения 946,5 5 766,5 -84% 1 438,9 (492,5) -
Чистый (убыток) / прибыль 948,8 5 676,5 -83% 1 389,7 (440,8) -
Чистый операционный денежный поток 1 074,3 3 477,7 2 405,0 (1 330.7)
Чистый долг 39 250,6 35 009,6 12% 39 250,6 38 575,6 2%

Выручка

Выручка Группы «Черкизово» выросла в первом полугодии 2016 года на 7%, до 38,8 млрд рублей в сравнении с 36,2 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. Основное влияние на рост показателя оказали сегменты «Птицеводство» и «Мясопереработка». Во втором квартале 2016 года рост выручки составил 9% против первого квартала 2016 года.

Валовая прибыль

Валовая прибыль снизилась на 30%, до 8,1 млрд рублей в сравнении с 11,6 млрд рублей годом ранее. Основное влияние на динамику показателя оказал рост расходов в сегментах «Птицеводство» и «Свиноводство», номинированных в валюте. Несмотря на то, что курс национальной валюты стабилизировался, усредненный реальный курс все равно ниже в годовом исчислении. Валовая рентабельность в отчетном периоде сократилась до 21,0% в сравнении с 32,0% в первом полугодии 2015 года. В то же время валовая прибыль во втором квартале 2016 года продемонстрировала серьезный рост в 65% по сравнению с первым кварталом текущего года.

Операционные расходы

Операционные расходы выросли в первом полугодии 2016 году на 19%, до 6,4 млрд рублей в сравнении с 5,4 млрд рублей в первом полугодии 2015 года – на фоне увеличения затрат на заработную плату, транспорт, а также более высоких коммерческих расходов. Рост операционных расходов во втором квартале 2016 года составил 5% против аналогичного показателя кварталом ранее. Операционные расходы, как процент от выручки, выросли в первом квартале 2016 года до 16,4% против 14,8% в аналогичном периоде 2015 года.

Скорректированный показатель EBITDA

По итогам первого полугодия 2016 года скорректированный показатель EBITDA снизился на 58% и составил 2,7 млрд рублей в сравнении с 6,5 млрд рублей годом ранее. Скорректированная маржа по EBITDA в отчетном периоде снизилась до 7,0% (1-е полугодие 2015 – 17,8%). При этом во втором квартале 2016 года скорректированный показатель EBITDA показал трехкратный рост по сравнению с первым кварталом 2016 года.

Процентные расходы

Процентные расходы в первом полугодии 2016 года увеличились на 40%, до 2,4 млрд рублей, на фоне роста общего долга Группы «Черкизово» на 35%, до 41,2 млрд рублей против 30,4 млрд рублей на конец первого полугодия 2015 года, а также вследствие увеличения ставок по банковским займам и кредитным линиям. Чистые процентные расходы в отчетном периоде увеличились на 122% и составили 1,3 млрд рублей в сравнении с 0,6 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. Группа начислила 1,1 млрд рублей субсидий, отраженных в описанных выше процентных расходах, что на 5% ниже показателя за аналогичный период 2015 года.

Чистая прибыль

Чистая прибыль в первом полугодии 2016 года сократилась на 83% и составила 0,9 млрд рублей против чистой прибыли в 5,7 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. Рентабельность по чистой прибыли сократилась до 2,4% в сравнении с 15,7% годом ранее.

Денежный поток

Чистый операционный денежный поток в первом полугодии 2016 года показал положительную динамику и составил 1,1 млрд рублей в сравнении с 3,5 млрд рублей в первом полугодии 2015 году, в результате снижения операционной прибыли.

Сегменты

Сегменты Объем продаж
1 пол. 2016,
тыс. тонн
Объем продаж
1 пол. 2015,
тыс. тонн
Изменения % Выручка
1 пол. 2016,
млн руб.#
Выручка
1 пол. 2015,
млн руб#
Изменения % Доля в выручке
Группы %
Птицеводство 252,4 225,2 12% 22 856,9 21 211,3 8% 51%
Свиноводство 86,9 77,3 12% 7 108,9 7 840,6 -9% 19%
Мясопереработка 102,9 81,8 26% 14 652,8 12 684,6 16% 30%

#включая межсегментную выручку

Птицеводство

В первом полугодии 2016 года продажи сегмента «Птицеводство» выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года и составили 252,4 тыс. тонн готовой продукции (1 полугодие 2015 – 225,2 тыс. тонн). Увеличение объема продаж связано с ростом производства, улучшением производственных показателей и запуском новых птичников на птицеводческом комплексе «Моссельпром».

Средняя цена на продукцию в отчетном периоде снизилась на 6% по сравнению с первым полугодием 2015 года, до 90,06 руб./кг, на фоне роста предложения на рынке и снижения потребительского спроса. Во втором квартале 2016 года средняя цена выросла на 3% по сравнению с первым кварталом 2016 года и составила 91,61 руб./кг.

Выручка сегмента «Птицеводство» в первом полугодии 2016 года увеличилась на 8% и составила 22,9 млрд рублей (1-е полугодие 2015 – 21,2 млрд рублей). Во втором квартале 2016 года выручка сегмента показала нулевой рост по сравнению с первым кварталом текущего года.

Валовая прибыль сегмента в отчетном периоде снизилась на 26%, до 2,7 млрд рублей, в сравнении с 3,7 млрд рублей в первом полугодии 2015 года вследствие роста себестоимости компонентов кормов, инкубационных яиц и ветеринарных препаратов, цены на которые номинированы в иностранной валюте. В первом квартале российский рубль опустился до рекордного годового минимума. Несмотря на укрепление рубля во втором квартале 2016 года, усредненный реальный курс в годовом исчислении на 13% ниже. Валовая рентабельность снизилась до 11,9% против 17,4% годом ранее. Тем не менее, во втором квартале текущего года валовая прибыль сегмента выросла почти вдвое по сравнению с первым кварталом 2016 года, показав рост в 85%.

Операционные расходы, как процент от выручки, остались на уровне первого полугодия 2015 года и составили 11,2% (1-е полугодие 2015 – 11,1%).

Операционная прибыль сократилась на 88%, до 0,2 млрд рублей против 1,3 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. При этом операционная рентабельность снизилась до 0,7% в сравнении с 6,3% в аналогичном периоде 2015 года. Чистый убыток сегмента составил 0,6 млрд рублей, что на 155% ниже в сравнении с первым полугодием 2015 года, что произошло по причине роста стоимости компонентов кормов и прочего сырья, цены на которые номинированы в иностранной валюте.

Скорректированный показатель EBITDA сегмента снизился на 67%, до 0,9 млрд рублей, по сравнению с аналогичным периодом 2015 года (2,9 млрд рублей), а скорректированная маржа по EBITDA уменьшилась до 4,1% с 13,7% в первом полугодии 2015 года. В то же время во втором квартале 2016 года скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал девятикратный рост в сравнении с первым кварталом 2016 года.

Свиноводство

В первом полугодии 2016 года продажи сегмента «Свиноводство» увеличились на 12%, до 86,9 тыс. тонн, в сравнении с 77,3 тыс. тонн в первом полугодии 2015 года. Увеличение объемов во многом связано с реализацией программы по улучшению генетики родительского поголовья, статуса здоровья животных и, как следствие, с ростом производственных показателей (сохранности) и еженедельным приростом поголовья.

Средняя цена реализации живка снизилась в первом полугодии 2016 года на 18%, до 83,20 руб./кг, по сравнению с аналогичным периодом 2015 года (1-е полугодие 2015 – 101,89 руб./кг) и выросла во втором квартале 2016 года на 3%, до 84,46 руб./кг, по сравнению с первым кварталом 2016 года (1-й кв. 2016 – 81,73руб./кг). Отрицательная динамика цен за первое полугодие 2016 года обусловлена снижением потребительского спроса населения, увеличением объема предложения на рынке и импортом свинины из Бразилии.

Выручка от продаж в сегменте снизилась на 9%, до 7,1 млрд рублей, в сравнении с 7,8 млрд рублей в первом квартале 2015 года. Падение доходов от продаж было ожидаемым на фоне двузначного снижения отпускных цен в первом полугодии 2016 года. Несмотря на полугодичное падение, рост выручки во втором квартале 2016 года по сравнению с первым кварталом текущего года составил 20%.

Валовая прибыль в первом полугодии 2016 года составила 2,2 млрд рублей, снизившись на 57% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, в результате роста стоимости компонентов кормов и ветеринарных препаратов, цена на который номинирована в иностранной валюте. Валовая рентабельность сегмента снизилась до 30,8% в сравнении с 64,6% в первом полугодии 2015 года. Валовая прибыль сегмента выросла вдвое во втором квартале текущего года по сравнению с первым кварталом 2016 года.

Операционные расходы, как процент от выручки, снизились по сравнению с первым полугодием 2015 года и составили 5,7% (1-е полугодие 2015 – 6,2%).

Операционная прибыль уменьшилась на 61%, до 1,8 млрд рублей, в сравнении с 4,6 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. Операционная рентабельность в отчетном периоде сократилась до 25,2% против 58,4% годом ранее. Чистая прибыль снизилась на 66%, до 1,5 млрд рублей, в сравнении с 4,5 млрд рублей в аналогичном периоде 2015 года.

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 60%, до 1,4 млрд рублей. Скорректированная маржа по EBITDA в первом полугодии 2016 года снизилась до 19,1% в сравнении с 43,0% в аналогичном периоде 2015 года. Во втором квартале 2016 года скорректированный показатель EBITDA вырос на 28% по сравнению с первым кварталом текущего года.

Мясопереработка

В первом полугодии 2016 года объем продаж сегмента «Мясопереработка» увеличился на 26%, до 102,9 тыс. тонн, по сравнению с 81,8 тыс. тонн за аналогичный период 2015 года. Существенныйрост был достигнут благодаря вводу в эксплуатацию во второй половине 2015 года Данковского мясокомбината, что позволило увеличить предложение на рынке как по объему, так и по ассортименту.

Средняя цена на продукцию мясопереработки Группы «Черкизово» по итогам первого полугодия 2016 года составила 164,42 руб./кг, что на 5% ниже аналогичного периода 2015 года. Снижение цены обусловлено увеличением доли продаж мясных полуфабрикатов из-за роста их производства на Данковском мясокомбинате. Средняя цена реализации во втором квартале 2016 снизилась на 1% ниже аналогичного показателя в первом квартале 2016 года и составила 163,81 руб./кг (1-й кв. 2016 – 165,11 руб./кг).

Выручка от продаж выросла на 16%, до 14,7 млрд рублей, в сравнении с 12,7 млрд рублей в первом полугодии 2015 года за счет увеличения объемов продаж. Во втором квартале 2016 года выручка сегмента мясопереработка показала рост в 11% по сравнению с первым кварталом текущего года.

Валовая прибыль в первом полугодии 2016 года увеличилась на 31%, до 2,5 млрд рублей в сравнении с 1,9 млрд рублей в аналогичном периоде 2015 года. Валовая рентабельность в отчетном периоде выросла до 17,3% против 15,2% в первом полугодии 2015 года. Во втором квартале 2016 года валовая прибыль показала уверенный рост в 17% по сравнению с первым кварталом 2016 года.

Операционные расходы, как процент от выручки, составили 12,0% против 11,1% в первом полугодии 2015 года. Рост вызван увеличением затрат на ремонт и эксплуатацию, а также заработную плату.

Операционная прибыль сегмента увеличилась на 49%, до 0,8 млрд рублей, в сравнении с 0,5 млрд рублей в первом полугодии 2015 года. Операционная рентабельность выросла до 5,3% с 4,1% в аналогичном периоде 2015 года. В первом полугодии 2016 года прибыль сегмента

«Мясопереработка» составила 0,7 млрд рублей, что существенно выше результата в 0,4 млрд рублей за первое полугодие 2015 года.

Скорректированный показатель EBITDA в первом полугодии 2016 года увеличился на 46%, до 1,1 млрд рублей (1 полугодие 2015 – 0,7 млрд рублей). Во втором квартале 2016 года рост составил 47% против первого квартала текущего года. Скорректированная маржа по EBITDA в первом полугодии 2016 года увеличилась до 7,4% с 5,8% в первом полугодии 2015 года.

Растениеводство

В 2016 году в России ожидается рекордный урожай зерновых культур. Группа «Черкизово» приступила к уборке урожая. В текущем году компания рассчитывает собрать до 500 тысяч тонн зерновых. Средняя урожайность пока выше запланированного уровня.

В связи с сезонностью бизнеса в сегменте «Растениеводство» результаты по нему публикуются на ежегодной основе, что позволяет более точно отразить показатели и обеспечить соответствующую сравнительную базу.

Финансовое положение

В первом полугодии 2016 года капитальные вложения Группы «Черкизово» составили 4,4 млрд рублей, что на 5% выше уровня первого полугодия 2015 года. Из совокупного объема вложений 1,7 млрд рублей было инвестировано в сегмент «Птицеводство», прежде всего, в строительство инкубатора и зернового элеватора в Липецкой области (проект «Елецпром»). Инвестиции в сегменте «Свиноводство» составили 1,4 млрд рублей и были направлены на приобретение оборудования для площадок откорма в Воронежской области, а также на строительство новых площадок откорма в Липецкой области. Компания также инвестировала 0,5 млрд рублей в сегменте «Мясопереработка» в строительство нового завода в Кашире, а также модернизацию распределительного центра в Московской области. В сегменте «Растениеводство» Группа инвестировала 0,8 млрд рублей в строительство нового комплекса по сушке зерна.

На 30 июня 2016 чистый долг Группы «Черкизово»** составил 39,3 млрд рублей по сравнению с 35,0 млрд рублей на конец 2015 года. Общий долг компании на конец отчетного периода составил 41,2 млрд рублей, оставшись на уровне общего долга на 31 декабря 2015 года. На конец первого полугодия 2016 года долгосрочные обязательства составляли 38% всего долгового портфеля Группы «Черкизово» и равнялись 15,7 млрд рублей. Краткосрочные обязательства составили 25,5 млрд рублей, или 62% портфеля. Стоимость долга в первом полугодии 2016 года составила 5,1% (1- е полугодие 2015 – 3,6%). Доля субсидируемых займов и кредитных линий в долговом портфеле составила 79% (1-е полугодие 2015 – 82%). Денежные средства и их эквиваленты на 30 июня 2016 года составляли 1,3 млрд рублей.

Субсидии

В первом полугодии 2016 года Группа «Черкизово» начислила субсидии на возмещение процентной ставки в размере 1,1 млрд рублей (1 полугодие 2015 – 1,1 млрд рублей). В течение отчетного периода компания получила 1,0 млрд рублей субсидий в сравнении с 0,9 млрд рублей в аналогичном периоде 2015 года.

Перспективы

Во втором квартале 2016 года макроэкономическая ситуация заметно улучшилась. Первые признаки оживления начали проявляться в июне, когда реальная заработная плата продемонстрировала рост впервые с момента начала рецессии. Экономика России адаптировалась к низким ценам на нефть, и мы надеемся увидеть признаки роста в ближайшие месяцы. Наблюдаются и признаки стабилизации цен на мясо. Рыночная волатильность цен на живок снизилась и стабилизировалась в районе отметки 85 руб./кг без НДС. В ценах на мясо курицы прослеживаются первые признаки стабилизации с момента достижения дна в первом квартале 2016 года.

Снижение финансовых результатов Группы «Черкизово» в первом квартале сменилось ростом во втором. Компания начала экспорт куриного мяса в Египет. К концу года объем экспортируемой продукции в Египет составит около 10 тыс. тонн. Ведется активная работа по расширению экспортного канала для выхода на другие рынки Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии и Африки, где у компании есть ценовое и логистическое преимущество. На внутреннем рынке доля «Черкизово» продолжает расти благодаря увеличению производства и инвестициям в качество продукции. Все эти факторы в сочетании высоким потенциалом консолидации отрасли обеспечивают устойчивый фундамент для дальнейшего динамичного роста Группы «Черкизово», несмотря на снижение потребительского спроса и перепроизводство в секторе».

Контакты:

Дмитрий Яковлев, Менеджер по связям с инвесторами
тел.  +7 (495) 660 2440 доб. 15962, d.yakovlev@cherkizovo.com

Антон Карпов, FTI Consulting,
тел.  +7 (495) 795 0623, anton.karpov@fticonsulting.com

О Группе «Черкизово»

Группа «Черкизово» - крупнейший в России производитель мясной продукции и комбикормов. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины, продуктов мясопереработки и является крупнейшим в стране производителем комбикормов. В структуру Группы «Черкизово» входит 8 птицеводческих комплексов полного цикла, 15 современных свинокомплексов, 6 мясоперерабатывающих предприятий, а также 9 комбикормовых заводов и более 140 тыс. га сельскохозяйственных земель. В 2015 году Группа «Черкизово» произвела более 825 тыс. тонн мясной продукции. Благодаря вертикально интегрированной структуре, включающей выращивание зерновых, элеваторное хранение, собственное производство комбикормов, разведение, выращивание и убой животных, а также мясопереработку и собственную дистрибуцию, Группа демонстрирует долгосрочный устойчивый рост продаж и прибыли. Консолидированная выручка Компании по итогам 2015 года составила 77,0 млрд рублей. Акции Группы «Черкизово» обращаются на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Московской бирже (MOEX). www.cherkizovo.com

Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.

Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.

Скорректированный доход до налога на прибыль и амортизации (Скорректированный показатель EBITDA). Скорректированный показатель EBITDA представляет собой доход до налога на прибыль, доли неконтрольного участия и чрезвычайных доходов (расходов), скорректированный на проценты, амортизацию, курсовую разницу, прочие финансовые доходы и прибыль от покупки компании, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам US GAAP и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности US GAAP, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.